股票多头策略优势?
“多”是指什么?是买入并持有,还是指主动管理? 如果是前一种,那本质上和量化择时策略差不多,只是选股的策略更主观一些而已(当然你可以用多因子模型来选)。这种策略在单边市场上表现好,在震荡市中表现平庸甚至亏钱。如果策略在单一市场表现很优秀,那么请参考巴菲特,但是巴菲特的策略在对冲比值上表现并不好。
后一种,即主动管理的话就复杂了。首先你需要有一个评估策略的指标体系,然后你要有一个足够大样本量的历史数据集以供分析策略。这里的关键词是“足够大”,因为策略分析中有个“大数定律”,这个“够大”是说样本量要大到足以满足统计上的要求才能得出准确的结论。否则的话,你很可能得到误导性的结果。至于怎样才算是足够的样本量,这我没法给你一个绝对值,只能说如果你所用的计算方案是有效率的,则样本量至少需要包含一轮完整的牛熊市。
有了样本量和策略评价体系之后,你就可以对策略的历史业绩进行打分了。在这里你可能会遇到策略评价中的“黑箱”问题,也就是你怎么衡量策略的表现呢?是通过收益率吗?还是收益/风险?两者之间并不是对称的。另外不同策略之间的比较也是有个公式的,不是你说他好他就真的好。最后,即使你找到了一个能较好描述策略表现的量化指标,你也还需要一个能够解释这个指标的原因解释性框架。
简单来说就是,策略好坏需要通过定量的方式表现出来,而策略的优点也要能够通过定性的方式让人理解。否则你的策略就算现在成绩再好,也很难说它就真的很优异。 因为不知道题主所指的多头策略是什么,所以我只能给出一般的策略开发流程。当然这是纯策略开发的思路,具体实施起来会涉及很多细节问题。如策略的表达、策略的评价、策略的回测等等。