天河股份什么情况？
1、关于“借壳上市”，首先需要说明的是，任何企业申请首次发行股票并上市都必须经过严格审核，上市条件相对较为苛刻；而通过借壳方式登陆资本市场的企业的融资需求往往并不迫切（因为本身已有一定的规模和现金流，借壳的目的多为获取上市地位），因此监管部门对这类企业的上市申请也会设置相应的条件，比如要求标的资产具有较佳的盈利能力且最近两年盈利（这个指标对于拟上市公司而言是硬要求，但对于借壳上市公司来说则并非必须满足的条件）等等，总之比拟上市公司申请首发上市的监管更为宽松一些。
2、关于“重组交易是否成功取决于国资部门批准与否”，从实践来看确实如此，但这里所说的“审批”属于内部流程中的环节，不是指外部批准立案的程序。虽然原则上国企并购交易要经国资部门事先批准方可实施，但是鉴于当前市场状况，尤其是交易涉及外币资金的情况下，往往会在事前报请批准后启动交易，待对外签订借款合同并支付款项后报国资委备案。不过考虑到交易涉及金额较大及复杂的企业整体变更登记程序，仍建议提前与有关国资部门沟通。
3、关于“是否构成实质等价交易”的问题，需要具体问题具体分析，一般情况下如果交易能够产生足够的现金流入且这些流入能够有效地降低公司财务风险的话，那么这笔交易就是有效的。当然，能否达到“实质等价”标准还要看交易的具体情况，诸如交易是否存在明显的溢价以及交易双方是否签订了有效合同安排等。
4、关于“如何规避交易过程中可能面临的法律风险”的问题，我们处理过大量的交易，结合其中的经验，我们觉得首先在于决策过程的科学性（包括决策程序的规范和决策方案的合理），其次是交易文件完备性（包括协议条款的完备和补充协议的及时签署），再次在于执行过程中的控制（包括事前、事中和事后控制），最后在于出现风险后的应对能力（包括预案设计和风险的转移能力）。