中国平安股价波动原因？
昨天刚写了篇关于中国平安的文章，今天平安就大跌了，这运气还真不是一般的好啊！ 其实对于中国平安的估值方法非常简单，给1.6倍的PB，市值就是8500亿；如果给1.7倍PB，市值就是9200亿。当然，这个数值和当前平安的资产负债情况是有差别的（毕竟资产减值损失不是一个小数目），但差别并不是很大。
从长期来看，保险公司的合理PB应该是1.6-1.7倍之间，目前大部分保险公司都处于这个区间，少数低于1.6倍的比如新华、太保；而少数高于1.7倍的比如国寿、人保。 为什么我那么肯定地说 ，因为对于寿险公司来说，资金的时间价值是一个非常核心的因素。随着人均寿命的增加，客户购买寿险产品的期限会加长，例如一个30岁的人购买寿险产品，到40岁时保单才生效，这期间保险公司要承担复利效应带来的成本增加。
同样，对于财险公司而言，由于业务具有周期性，在业务少的时候也会产生一定的成本。 也就是说，只要人寿/财险公司正常经营，就会有一个基础成本在其中，这个是不可避免的。 但是，我们观察目前的保险公司，大部分都处于负债端和资产端双亏损的状态。用投资收益率来摊薄股东收益肯定是行不通的，这个时候我们需要计算另外一项指标——综合偿付能力充足率。
综合偿付能力充足率=（各项风险准备金之和+实际资本）/最低资本*100% 如果这项指标达不到150%，就意味着这家公司存在倒闭的可能。而中国目前有综合偿付能力不足的公司全部是寿险公司，包括大家比较熟悉的安邦、百年、华夏等，这些寿险公司的最低资本都是按照最差的假设来计算，即认为未来每年都发生亏损，直至破产。 所以，通过增加注册资本的方式增强偿付能力并非难事，只不过会产生一些费用而已。
至于平安近期为什么下跌，个人推测是因为外资对平安的偿付能力担忧导致的，毕竟外资最擅长做空中国公司。 至于下一步要不要加仓，我的观点是不变，依然看好中国的寿险市场，尤其是长期的健康险。