美国为何会经济衰退？
这个问题，应该反过来问，为什么美国不会经济衰退 2008年金融危机以后，全世界大多数国家都处在负利率环境内，也就是说你存在银行里的钱每年拿到的利息还比不上通胀，你的钱正在以肉眼可见的速度贬值。而当时的美国正处于量化宽松阶段，美联储把基准利率降到0附近，同时大规模购买资产，维持了极高的就业率。
为了刺激经济发展，各国纷纷展开量化宽松，但副作用就是导致通货膨胀居高不下。为了应对这可怕的通涨，从2011年开始欧美各国开始不断加息。然而加息带来的紧缩效应并没有让各国经济衰退，反而让欧债危机愈演愈烈。直到去年俄罗斯乌克兰局势骤变，油价飙升至130美元一桶，欧美各国通胀数据创十年新高，经济面临滞涨风险，加息的紧迫性上升后，才有了后来的熔断惨剧。
这次美国经济衰退的原因很明确，就是加息过快导致的。过去四年美国的GDP平均增长率为2.9%（根据IMF预测），而在今年一季度突然急转直下，萎缩了1.6%。很多人把这归咎于疫情的反复和俄乌冲突的影响，确实这两件事对美国的经济增长产生了负面冲击。但本质上，这些不过是表相而已。真正让美国经济增速出现急剧下滑的根本原因，是今年春季美联储加息进程没有停顿，反而因为俄乌战局加速了收紧货币供给的节奏。
可以预见的是，在未来一段时间里，美国经济的阴霾很难消散。通胀居高不下，加息预期强劲，俄乌局势跌宕起伏，新冠疫情的零星爆发……任何一个黑天鹅事件的突然降临，都有可能加速美国经济衰退的步伐。 而如果美国真的经济衰退了，最先倒霉的就是美国那些高收益债券投资人。曾经有专家预测，一旦美国陷入持续低利率环境，那么美国的长期国债收益率将无迹可寻。这意味着美国的高收益债券投资者将会损失惨重，甚至可能像2008年金融危机那样，直接被清零。 所以说，现在抄底美债真是时候吗？