什么是避险资产？
在过去半个世纪里的多次危机中，黄金和美元都是非常好的避险资产。
何为避险资产？
1避险资产具有以下几个特征：
第一，高流动性
金融资产具有两个最基本的属性：获得收益的能力和规避风险的能力。对一资产来说，若是不能规避风险，即不能抵御风险，那对于投资人来说毫无价值可言。而金正具有最完善的流通性，这一点是其他很多金融资产所不具备的。美国大量企业破产，股票难以交易，企业债务高筑，很多投资品风险巨大，在此背景下的资金将大量流入美元，追逐安全与稳定。金元已经成为国际上最重要的三大储备资产之一。在二战之后的几十年里，伴随新兴国家的崛起，以美元和黄金为主的国际货币体系逐渐崩溃，金汇兑本位制演变成以美元为主的制。从1970年到1995年，美元与黄金之间的比率从35英镑1盎司变化到80英镑1盎司，美元相对于黄金的价格变动了将近3倍。然而，在这个时期里，美元相对于主要国际货币，诸如日元、德国马克和英镑等，却只上涨了不到10%。
第二，高度稳定性
金融资产收益的特点决定了投资者进行资金资源配置的倾向。避险资金必然远离高收益和高风险资金，而将资金配置于低收益的避险资产。在一般人的印象中，金元始终是财富的象征，是所有金融资产中价值最高的。然而近年来，从绝对价值的角度来看，黄金储备价值稳步上升，已经成为全球金融资产中公认的避险资产，在国际市场上扮演着独一无二的角色。
从相对价值的角度分析，黄金价格相对其他主要金融资产呈现出显著的超跌倾向。黄金价格远远落后于股票指数、短期国债、长期国债和国库券价格等。即使自1997年7月开始的新一轮牛市上涨以来，黄金价格仍然持续下跌，滞涨严重。
第三，规避税收
国外大量机构、私人投资人和国际游资，为寻求安全性和流动性的兼备，都把眼光瞄向了黄金。特别是在1997年至1998年的亚洲金融风暴中，许多东南亚国家特别是泰国因为过度投资房地产和股票而遭受惨重损失，国际上对美元和国际债券的质疑空前增加。在此背景下，巨额避险资金进入美元和黄金市场。有分析家指出，自1997年7月亚洲金融风暴爆发以来，由于担心资本市场动荡使资金脱节，约4000亿元资金进入美国金融市场中以寻求避险。