瑞泰科技股何时重组？
现在正是重组合并的黄金时期，原因有二 一是当前宏观经济面临下行压力，货币政策趋于宽松，有利于国企脱困；二是外资持续流入A股市场。 根据我们的研究，在过去的20年间，每当ROE下滑至5%以下时，都伴随着一轮大的并购浪潮（如图1）。目前机械行业的整体ROE已经下滑到6.5%左右的低点，所以我们认为本轮兼并重组已经开始。
从全球来看，并购是提高生产效率的重要手段之一。据统计，美国FDI平均每年带来约40万个工作机会和1800亿美元的GDP增长。相比之下，中国这一数据还很低，预计仅为300亿美元左右。随着新一轮改革的推进、外商投资的放开和企业经营压力的增大，未来这一数据有望大幅提升。 我们认为在资产价格下跌的时候，恰恰是布局优质企业的良机。因为对于优秀的企业来说，经营效率不会受到太大的影响，反而可能在困境中迎来逆势扩张的机会。通过主动管理，我们可以更好地抓住这些机遇，实现资产的保值增值。