企业怎么通过上市融资?

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1.首先,明确企业上市的条件和要求 不同国家、地区和板块上市的条件各有差异,在考虑上市地点时,需要提前明确目标地是否具备上市的资格和条件,以及哪些方面需要特别留意和准备。 如上表所示,我国目前上市公司数量已经达到4000多家,但部分行业领域的企业仍然不具备上市条件。比如目前证监会主要受理的首发申请为境内发行上市,要求发行人具有完整的业务体系和直接面向市场的主营业务,并且主营业务突出,具有持续盈利的能力;涉及军事、国家安全、科技等重要领域的除外。

其次,还需要注意公司是否有满足上市条件的计划,因为A股市场实行的是注册制,在审核过程中,会注重企业的“是否符合上市条件”以及“是否确有融资需求”两个方面。如果企业不具备上市条件却拟申请发行上市,或虽有上市条件但申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,可能导致发行人IPO失败的“硬伤”。 而对于已经有上市计划的企业来说,在具体执行中可能涉及的问题更多更细:例如选择申报地(交易所)、准备申报材料、寻找推荐机构、了解发审情况、应对发审问询等。

2.然后,选择合适的推荐机构进行辅导 在确定了要申报地区后及时选择合适的推荐机构进行辅导是重中之重。因为在后续报送材料以及被审核的过程中,都是由相关机构来负责的,建议企业在挑选推荐机构时重点考虑以下因素:

第一,是否能提供高质量的上市辅导。包括能够协助企业解决在发展中遇到的问题,并提供合理的解决方案;

第二,是否具备足够的实力。包括拥有充足的经验、资源、人力、财力等,足以保障推进企业上市进程;

第三,是否与所推荐的地区有关联。地方证监局对辖区内拟上市公司辅导备案情况是有统计要求的,并会定期公示结果,选择与所在地有密切关联的机构进行操作能够提高效率,尽快实现上市目标。

3.最后,提交申请材料,接受审核 如果一切准备工作已经完成,那么接下来就是最关键的一步——将申报材料提交给监管部门进行审核。

在此过程中,可能会遇到若干问题,例如审核力度、审核速度、是否存在补正情形等等,都将影响股票发行的进度。

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当前国内有A股主板、中小板、创业板、以及全国股转系统,境外主要美国和香港。根据每家公司的不同需求,侧重点会有所不同。总体而言,无论是通过哪个资本市场融资,基本上市流程分为如下几步:

1、聘请中介机构

境内上市涉及中介机构主要有券商、律所、会计师事务所、评估机构及咨询机构,其中券商为主协调人,全程负责统筹协调和沟通,其他各家中介机构需要在券商的协调下推进工作。

2、内部股份制改造

当前,无论是国内A股、新三板还是境外美国香港资本市场,对于上资本市场主体,其组织形式须为股份公司,因此需将原有公司组织形式改造为股份公司,以新三板市场为例,根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》规定,申请挂牌的应当是合法存续的股份有限公司,如果是有限公司申请挂牌的,应当在申报挂牌前完成股份制改造。

3、中介机构内部审核

各中介机构在正式申报公开披露之前都会安排质量评审,在确定可以正式申报且能够保证项目推进之后,才会正式申报且公开披露。

4、正式申报审核

由主汇报机构负责组织申报材料制作和提交,根据资本市场不同,提交申报材料的审核机构也会相应不同。

5、挂牌/上市

对于新三板的挂牌公司,在通过全国股份转让系统公司的复核且取得无异议函之后,挂牌申请即通过,同时办理股份托管等手续之后即可等待挂牌。

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