马钢股份什么时候定增？
作为持有多个钢铁股，包括鞍钢、沙钢、包钢、新钢的散户股民来说，对马钢还是比较关注的。 首先看股价走势图，从18年底到现在，马钢的股价其实是在不断抬高的，尤其是今年疫情之后，很多个股创出历史新高的时候，马钢却走出了独立行情。
从估值方面来看，目前马钢的市盈率（TTM）是7.95倍，属于历史低位；市净率（MRQ）1.46倍，也是历史低位。所以从估值方面来讲，马钢当前是一个被低估的标的。
再来看看定增的情况。去年12月份就有消息传出马钢将启动定增计划，当时称拟募资约30亿元，用于补充流动资金。随后在3月1日，马钢发布公告，拟向不超过20名的特定投资者非公开发行股票，募集资金总额预计不超过300，000万元，扣除发行费用后，全部用于补充流动资金。从目前的进度来看，定增方案已经在路上。
那么为什么马钢此时会选择定增呢？我觉得有如下几个原因。
一是增加资本实力，应对低油价带来的压力。随着国际油价持续走低，国内成品油价格接连下调，中下游行业受到较大冲击。作为上游产业，钢铁行业同样不能独善其身，尤其是国际投行纷纷调低目标价，减计行业市值的情况下，钢铁企业的经营压力非常大。这时候就需要充足的现金流来抵御风险，而通过定增融资无疑是最好的选择之一。
二是降低资产负债率，优化财务结构。马钢的资产负债率已经多年居高不下，虽然并不像某些企业存在巨额负债，甚至资金链断裂的风险，但是过高的资产负债率始终是一个隐患，可以通过定增的方式减少资产负债率，同时优化财务结构。
三是拓宽融资渠道，降低融资成本。在当前宏观经济背景下，央行实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，降息降准仍可期。对于企业而言，融资的利率下滑空间依然很大。对于马钢这种资产负债率较高的企业，通过直接融资方式降低融资成本的空间还是有的，比如之前最低利率只有2.85%（详细见马钢债券发行结果公告）。相比之下，上市公司通过发债融资的成本要低于通过银行贷款的成本。