美国天然气期货杀多头？
美国是全球最大的天然气生产和出口国 ，也是全球能源消费和排放大国之一，虽然美国国内很多州都制定了禁煤令，但天然气在交通领域是可以被替代的，因此在能源结构转型的进程当中，美国天然气的地位依然稳固，而且拜登政府为了应对气候变化，已经将大力发展清洁能源作为本国的重要目标，因此短期内不会放松对天然气的管制和价格限制，从供给端来看，虽然美国的页岩气产量已经达到高峰，但在疫情和通胀的影响下，企业并没有增产的动力，所以从供需基本面来看，天然气价格有望保持坚挺； 从技术图形来看，美国天然气期现价差曾经高达80%以上，这种极端情况通常会出现两个结果，一是市场预期逆转，空头力量暴增，价格暴跌，二是多方力量积聚，持续拉升，从目前来看，前者可能性更大一些，因此短期天然气价格还有一跌
其次，我们来看欧洲天然气的情况. 众所周知，欧洲是一个能源紧缺的地区，今年冬天又恰逢极寒天气，气温骤降导致电力需求激增，而核电和风电在冬季又处于出力低谷，火电成为唯一补充，但由于欧洲环保政策导向，燃煤电厂面临关停，天然气发电成了唯一的选项，但是欧盟对于天然气进口又有限价和限购措施，近期德国又宣布停止接收俄罗斯天然气的新合同，一方面制裁俄罗斯，另一方面也满足本国的能源需求，所以欧洲天然气价格也是水涨船高 但是与北美相比，欧洲的能源结构和气候政策更符合新能源的发展方向，即便现在面临高通胀和高电价，也会选择以牺牲经济为代价完成碳中和的目标，而一旦新能源技术取得突破或者生产成本大幅下降，欧洲势必会解除对天然气的限价措施，目前看来后者概率较大，因此短期天然气价格继续大幅上涨的空间不大，一个有迹可循的信号就是当油价回调的时候，天然气价格往往也会有所回落 最后我们再来看一下澳大利亚的煤炭和铁矿情况 目前澳洲的煤矿已经全部停产等待政府的拍卖决定，新矿的审批非常艰难，并且有越来越多的大型矿业集团加入停产的行列，因为从8月份开始，国际煤价一直维持在高位震荡，中国进口了1亿吨的动力煤和6500万吨的冶金煤，同比增长37%和49%，也就是说澳洲的煤炭基本没有向中国出口，另外印尼的煤炭也开始对中国出口，这也变相的支撑了煤价 相对于动力煤来说，焦煤的需求更加旺盛，我国每年需要进口约1/3左右的焦煤，最近随着钢铁行业限产政策的加码，对于焦煤的需求又有减少，加上明年澳煤要大量供应国产煤，因此焦煤价格预计将有所回落