现在可以投资黄金么？
现在可以投资黄金，而且时机可能正好。 首先从历史数据回溯，1975年至2014年间，以美元计价的黄金价格有过6次大幅上涨。第一次是1975年到1980年，当时苏联入侵阿富汗，欧美各国联合制裁苏联，美元快速升值，黄金价格从每盎司35美元飙升至420美元；第二次是1995年到1999年，互联网泡沫破灭前后，美元走软，黄金价格从250美元升到千禧年高峰的2000美元/盎司；第三次是2001年到2005年，“9·11”事件后，美元再次走软，黄金价格从2000美元一路飙升到2008年的1400美金/盎司。（注：此处未考虑2011年和2013年两次暴涨） 这三次涨势中，每一次都是美元走软导致金价上升，且每一次都出现了连续多年上涨。例如1975年至1980年间，黄金价格上涨了5倍多；而1995年至2000年间，更是累计涨幅达到了10倍以上。 如果将时间轴拉长，可以看到历史上每次美元指数下跌幅度超过5%，黄金价格都会出现较大涨幅。反之，当美元指数上升时，黄金价格就会下降。这种正向相关性在2008年金融危机中表现得淋漓尽致。 本次美联储降息，市场反应非常激烈。全球股市飙升、货币贬值、债券收益率大幅下降。但我们需要注意的一个细节是，自2015年8月低点以来，美元指数只下降了不到4％。考虑到以往每次危机爆发后，美元指数都会剧烈下挫，这次反弹之弱实属罕见。
目前全球各大央行都在降息，然而随着美国大选临近，货币政策空间已被进一步压缩。另一方面，中国经济增速虽然放缓，但仍然处于世界中高收入国家的行列，通货膨胀率也维持在较低水平。因此短期内人民币对美元大概率维持强势，有望继续带动黄金价格上行。 当然，需要提醒的是，任何事物都是具有双面性的。近年来，全球央行黄金储备不断增加的同时，私人机构购买黄金的热情却在持续消退。2016年，全球央行购买了343吨黄金，而在之前的2014和2015年，这一数字分别为571吨和650吨。与此同时，2016年私人部门购买的黄金却少于抛售的黄金数量——这还是在伦敦金均价仅为1103美元/盎司的情况下发生的。如果未来一段时间美元持续弱势，不排除会有更多的外汇储备买入黄金，此时黄金价格会出现较大幅度上升。但如果美元指数触底反弹，前期大量买入黄金的央行就可能面临巨大的套牢风险。